Каковы шансы S&P 500 на рост до 3600 в ближайшие годы?

Статья подготовлена для портала Investing.com

В статье от 18 октября мы отметили, что история любит ходить по кругу, и предположили возможный пробой . Теперь, когда он произошел прорыв (т если техническая картина окажется достоверной), индекс может отправиться прямиком к отметке 3600 и достичь ее в течение следующих двух лет. Это открывает потенциал роста примерно на 15% выше сегодняшних 3153,6.

Одного только улучшения финансовых результатов компаний может оказаться достаточно для того, чтобы поддержать динамику до середины 2020 года. По оценкам S&P , в 2020 году прибыль компаний вырастет примерно на 11,4%. Между тем, S&P 500 может пережить несколько ралли в течение следующего года, в результате чего индекс достигнет отметки 3360 (что на 7% выше текущих уровней).

S&P 500

S&P 500

История ходит по кругу?

Как можно увидеть на графике, индекс вырвался из 22-месячно консолидации, упомянутой в октябрьской статье. По времени пробой аналогичен предыдущим двум (от 2013 и 2016 годов). Если модель повторится целиком, то S&P 500 может вырасти примерно на 750 пунктов от пробитой отметки 2870 до 3620

С 2009 года S&P 500 зафиксировал три значительных ралли: с 2009 по 2011 год он набрал 710 пунктов, затем прибавил 740 пунктов с 2013 по 2015 год и еще 750 пунктов с 2016 по 2018. Если история повторяется, то сейчас мы стоим у истоков очередного витка роста S&P 500.

S&P 500

S&P 500

Ступенчатый рост

Ступенчатая модель роста и улучшение корпоративных результатов также могут поддержать индекс в течение следующего года, в результате чего он окажется в середине прогнозируемого графиками диапазона. Начиная с 1988 года (как показывают данные S&P Dow Jones) S&P 500 торговался с форвардным коэффициентом P/E примерно в 19. Сегодня этот показатель составляет примерно 17,8 (на основании оценок корпоративной прибыли на 2020 год).

В настоящее время S&P Dow Jones ожидает роста прибыли в 2020 на 11,4% до $176,92. Используя эти оценки прибыли и тот факт, что в 2020 коэффициент P/E выровняется до среднего значения в 19, капитализация S&P 500 имеет потенциал роста на 7% до 3360.

Назад к основам

Перспектива роста S&P 500 на целых 15% в течение следующих двух лет может показаться невероятной. Особенно, учитывая тот факт, что 2019 год запомнился торговыми войнами, замедлением роста мировой экономики и потенциальной рецессией в США. Тем не менее, S&P 500 всегда возвращается к корпоративным результатам, несмотря на заголовки новостей.

Изменяется лишь цена, которую инвесторы готовы заплатить за это. Рост прибыли в конечном итоге ведет к многократному росту в периоды процветания, в то время как коэффициенты P/E сокращаются во времена стагнации или замедления.

Прибыль на акцию S&P 500

Прибыль на акцию S&P 500

(Данные предоставлены S&P Dow Jones)

После года стагнации прибыли и снижения оценок, инверторы S&P 500 могут оказаться на пороге уникальной возможности. Рынок, похоже, посылает четкое сообщение о новом витке роста экономики и улучшения финансовых результатов компаний в предстоящем году. Если это так, то в обозримом будущем нас ждет та еще поездка.

Let’s block ads! (Why?)

Source: Мнения на Investing.com

Хорошая корпоративная отчётность позволила российским рынкам вырасти

Глобально на рынках ничего не изменилось, но отсутствие позитива заставило большинство фондовых торговых площадок сегодня развернуться в коррекцию. Чему во многом поспособствовала и не слишком хорошая макроэкономическая статистика. Первыми, как водится, отчитались японцы, индекс потребительских цен у которых вырос с 0,4% до 0,8%, хотя эксперты изменений не ждали. Безработица осталась неизменной на уровне 2,4%, как и прогнозировалось. Объемы промышленного производства рухнули с 1,7% до -4,2%, при том, что аналитики предрекали -2,1%. Объемы строительства новых домов обвалились с 4,9% до -7,4%, хотя специалисты ждали падения до -7,6%. На фоне столь слабых статданных и сохраняющейся напряженности вокруг Гонконга большинство рынков азиатско-тихоокеанского региона показали негативную динамику: гонконгский спикировал на 2,03%, южнокорейский рухнул на 1,42%, китайский упал на 0,61%, а японский снизился на 0,49%. Лишь австралийский поднялся на 0,26%. Индийские рынки сегодня лишь ускорили снижение, начавшееся еще накануне: мумбайский провалился на 0,78%, а в Бомбее потерял 0,82%.

Государства Старого Света отметились сегодня большим количеством весьма важной макростатистики. Германия представила данные по розничным продажам и уровню безработицы. Франция отчиталась по динамике ВВП и индексу потребительских цен. Евросоюз опубликовал цифры по инфляции и уровню безработицы. Вдаваться в детали не будем, так как существенных изменений ни по одному из параметров не наблюдалось. Корпоративный отчет представила германская энергетическая компания E.ON, чья скорректированная чистая прибыль снизилась за 9 месяцев текущего года на 3% до 1,176 млрд. евро. по сравнению с 1,208 млрд. евро годом ранее. При этом чистая прибыль упала на 28% г/г до 2,11 млрд. евро против 2,92 млрд евро годом ранее, выручка в отчетном периоде увеличилась на 9% г/г и достигла 23,58 млрд евро.

Европейские фондовые площадки открылись заметным снижением, но если большинство рынков позднее развернулось в коррекцию, отыграв значительную часть потерь, то британцы практически в течение всего дня упорно и достаточно сильно снижались. Сейчас, по состоянию на 19:20 мск. теряет 0,84%, находясь на уровне 7354 п., DAХ снизился на 0,09% — до 13234 п., а САС40 опустился на 0,15% и находится на отметке 5904 п.

В США сегодня короткая торговая сессия и практически полное отсутствие сколь-либо значимой статистики, из-за чего торги проходят достаточно вяло и на низких объемах. Открывшись снижением биржевые индексы практически сразу «залегли» в боковое движение, выходить из которого не торопятся. К 19:28 мск. значение составляло 28081 п. (-0,30%), индекс был равен 3146 п. (-0,23%), а NASD COMP находился на отметке 8688 (-0,20%).

Из отечественных новостей, пожалуй, самой важной явилась отчетность «Газпрома (MCX:)» и его заявления по пересмотру дивидендной политики. Прибыль газового гиганта за 9 месяцев 2019 года по МСФО выросла на 4% г/г – до 1,107 трлн. рублей. Выручка в январе-сентябре снизилась на 3,44% — до 5,69 трлн рублей. За 3-й квартал прибыль снизилась до 228,3 млрд. руб. (-43% г/г), а выручка упала на 16% — до 1,622 трлн. рублей. Как сообщила компания, инвестпрограмма «Газпрома» в 2020 году сократится до 1,1 трлн рублей. Кроме того, планируется в 2022 году перейти к выплате дивидендов в размере 50% от скорректированной прибыли по МСФО, т.е. То есть первые дивиденды, согласно новой дивидендной политике компании, будут выплачены за 2021 год. Рост дивидендов будет финансироваться за счет роста свободного денежного потока, отметил глава финансового департамента Александр Иванников, а уровень в 50% будет достигнут постепенно. Правление компании планирует рассмотреть новую дивидендную политику 5 декабря.

Отчеты представили также «Транснефть (MCX:)», «Россети (MCX:)», «Аэрофлот (MCX:)» и «Татнефть (MCX:)». Первые две акционеров не порадовали, вторые две отчитались хорошо. Отечественные торговые площадки открылись снижением, но нащупав достаточно сильную поддержку на уровне 2911,7 отскочили и, постучавшись о неё еще пару раз окончательно развернулись в уверенный рост. Закрытие перед выходными коротких позиций позволило отечественным биржам закрыться вблизи максимумов дня. И в итоге показал на закрытии 14,38 п. (-0,05%) – в основном из-за ослабления рубля, а оказался на отметке 2935 п. (+0,27%). Наибольшей рост показали «Яндекс (MCX:)» (+2,61%), «ИнтерРАО (MCX:)» (+1,58%), «Газпром» (+1,39%), ГДР «Пятерочки» (+1,37%), «АЛРОСА (MCX:)» (+1,24%) и ОГК-2 (MCX:) (+1,05%). Сильней других снизились «РуссНефть» (-2,63%), «Аэрофлот» (-1,65%), «РУСАЛ (MCX:)» (-1,38%) и «Система» (-1,12%).

Стоимость энергоносителей большую часть дня держалась в стабильной и весьма спокойном боковом движение. Вероятно, день бы так и завершился «ничем», но ближе к вечеру поступило сообщение от Bloomberg (со ссылкой осведомленные источники), что Саудовская Аравия недвусмысленно намекнула, что «тянуть лямку» за всех в части поддержания квот на объемы добычи не намерена и, выражаясь словами Фокса из «Места встречи», сдаст всех с потрохами. Тут стоит напомнить, что в соответствии данными с консалтинговой компании JBC Energy, страны ОПЕК в ноябре уменьшили добычу в общей сложности на 30 тыс. баррелей в сутки, до 29,935 млн баррелей в сутки. При том, что добыча в Саудовской Аравии за это время сократилась на те же 30 тыс. баррелей в сутки — до 10,23 млн баррелей в сутки. Т.е. Саудиты действительно тянули лямку за всех, что им, видимо, крепко надоело. На этих новостях стоимость углеводородов перешли к стремительному пикированию, почти рекордному по темпам. В итоге по состоянию на 19:12 нефть марки котируется по 62,42 долл., а за баррель платят 55,34 долл.

Отечественная валюта в течение дня планомерно ослабевала по отношению к доллару и евро, но, как ни странно, практически не отреагировала на обрушение котировок нефти. Т.е. она продолжила снижаться, но теми же темпами, что и ранее, не ускорив скорость падения. Впрочем, вполне возможно, что на следующей неделе она догонит это отставание, тем более, что налоговый период закончится и поддержки со стороны экспортеров, реализующих выручку, ждать не придется. К 20:26 стоимость доллара составляла 64,31 руб./долл., а евро – 70,87 руб./евро.

Следующая неделя будет определяться в основном тем, как сложится обстановка вокруг американо-китайских переговоров. Инвесторы по-прежнему продолжают надеяться, что дело сдвинется с мертвой точки. Впрочем, я бы предостерег от излишних ожиданий – опыт показывает, что эта тема практически бесконечная.

Индекс МосБиржи

Индекс МосБиржи

Алексей Коренев, аналитик группы компаний «ФИНАМ»

Let’s block ads! (Why?)

Source: Мнения на Investing.com

Индексы Мосбиржи и РТС к концу торгов пятницы изменились незначительно

Индексы Мосбиржи и к концу торгов пятницы изменились незначительно, но отступили от минимумов дня. К 18.10 мск индекс Мосбиржи вырос на 0,16%, до 2932,27 пункта, а долларовый индекс РТС снизился менее чем на 0,1%, до 1438,47 пункта.

Среди лидеров роста можно отметить котировки Яндекса (MCX:) (+2,13%) и бумаги ИнтерРАО (MCX:) (+1,26%). Акции Газпрома (MCX:) подорожали на 1,15%. В лидерах снижения были котировки Русснефти (-2,77%) и бумаги Аэрофлота (MCX:) (-1,30%).

Акции Газпрома во второй половине сессии перешли к повышению после объявления о возможной выплате дивидендов в размере до 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО с 2022 года. Правление компании рассмотрит дивидендную политику 5 декабря. Кроме того, Газпром в пятницу сообщил о росте чистой прибыли за 9 месяцев 2019 года на 4% в годовом исчислении.

Аэрофлот же за 9 месяцев 2019 года отчитался о прибыли в размере 20,305 млрд рублей против убытка 17,382 млрд рублей годом ранее.

Внешние факторы

Торги на фондовых биржах США в пятницу, после выходного дня накануне, начались снижением трех основных индексов, которые к завершению сессии в РФ потеряли порядка 0,1-0,2%. Инвесторы были обеспокоены позицией США по Гонконгу. Законодательное одобрение в США действий гонконгских протестующих может негативно повлиять на ход торговых переговоров, которые продолжаются в преддверии следующей даты запланированного повышения пошлин на китайские товары (15 декабря).

Торги на биржах Европы проходили на умеренно оптимистичной ноте. Индекс к завершению сессии в РФ прибавил около 0,2%. Региональная статистика показала падение розничных продаж Германии в октябре на 1,9% м/м после их роста на 0,1% месяцем ранее. Уровень безработицы в Германии остался на отметке 5%, а аналогичный показатель еврозоны в октябре снизился с 7,6% до 7,5%. Предварительный индекс потребительских цен еврозоны в ноябре ускорил темпы роста с 0,7% до 1% г/г (ожидалось +0,9%) – вероятно, мягкая денежно-кредитной политика ЕЦБ уже дает свои плоды в виде ускорения инфляции.

Нефтяные цены к вечеру ускорили падение и теряли более 2,5%, отступая от района достигнутых ранее в ноябре многомесячных максимумов (58,74 долл для и 64,60 долл для ). Судя по всему, вернувшиеся на биржу американские инвесторы отыгрывали опубликованные в среду данные Минэнерго США о росте запасов нефти и бензина, а также обновление нефтедобычей нового рекорда. На следующей же неделе ключевым событием для рынка станет заседание ОПЕК+, которая, весьма вероятно, остановит без изменений квоты по сокращению нефтедобычи (на 1,2 млн баррелей в день), но продлит сделку до июня следующего года, что было бы умеренно позитивно для цен.

Основные события следующей недели: заседание ОПЕК+ (5-6 декабря), индекс цен производителей еврозоны, индексы деловой активности в секторе услуг Китая, стран Европы и США, ежемесячный отчет по занятости в США, промышленные заказы Германии, пересмотренный ВВП еврозоны в 3-м кв, розничные продажи еврозоны, заказы в обрабатывающей промышленности США, промышленное производство Германии, предварительный индекс потребительского доверия Университета Мичиган. Правление Газпрома рассмотрит дивидендную политику и бюджет на 2020 год.

Рынок завтра

Индексы Мосбиржи и РТС в конце сессии изменялись незначительно, отступив наверх от поддержек 2920 и 1430 пунктов. У рынка, таким образом, остаются шансы на возобновление краткосрочного роста. Близость важных технических значений (2900 и 1400 пунктов), однако, предупреждает, что ситуация может с легкостью сместиться в пользу “медведей”. Ориентир по на понедельник: 2900-2960 пунктов.

На мировых фондовых площадках настроения в конце недели были неоднозначными. Основной негатив наблюдался на нефтяных рынках – не исключено, что инвесторы фиксировали прибыль в преддверии заседания ОПЕК+ на следующей неделе. В остальном на западных фондовых биржах инвесторы не спешат продавать акции, ожидая заключения торгового соглашения США и Китая. В связи с этим разочарование в торговом вопросе в краткосрочном периоде по-прежнему представляется основным риском, способным обвалить мировые площадки.

Елена Кожухова, аналитик ИК «Велес Капитал»

Let’s block ads! (Why?)

Source: Мнения на Investing.com

Проигнорировали внешний негатив

В пятницу российский фондовый рынок смог показать умеренный рост на негативном внешнем фоне. Так, продажам в наших акциях могла способствовать динамика рынка энергоносителей, где ближайший фьючерс на нефть марки отступил ниже 63 долларов. При этом динамика западных площадок была нейтральной для наших акций. В Европе к вечеру основные индексы прибавляли чуть более 0,1%, а в США после первых 45 минут торгов и отступили на 0,2% и 0,1% соответственно. На таком фоне к 18.15 мск индекс МосБиржи прибавил чуть более 0,2%, поднявшись до 2934 пунктов. Лидерами торгов выступили ИнтерРАО (MCX:), Алроса (MCX:), Газпром и Сургутнефтегаз (MCX:), рост которых превысил 1%. Хуже рынка торговались Аэрофлот (MCX:) и Система, снизившиеся на 1,5% и 1,2% соответственно. Отметим, что в рамках сегодняшней сессии «медведи» предприняли еще одну неудачную попытку пробоя поддержки, расположенной на уровне 2920 пунктов. Однако к вечеру, в частности за счет роста акций Газпрома (MCX:), удалось полностью отыграть потери первой половины торгов и выйти на положительную территорию. Фактически, всю вторую половину ноября рынок провел в консолидации над этой поддержкой, которая неоднократно останавливала попытки продолжения коррекции. В результате, у «быков» сохраняются шансы на возобновление роста и возвращение к историческим максимумам. В случае же пробоя поддержки, индекс МосБиржи может откатиться в район 2840 – 2850 пунктов.

На валютной секции Московской биржи рубль ослаб по отношению к основным мировым валютам. Так, к окончанию основной сессии доллар подтянулся на 0,3%, торгуясь чуть выше 64,2 рубля, евро прибавил 0,2%, до 70,7 рубля. В результате сегодняшней сессии доллар может закрепиться выше сопротивления, расположенного на уровне 64 рубля и пробитого днем ранее. В результате данная отметка перейдет в разряд поддержек, а американской валюте будет открыта дорога в район 65 рублей. Отметим, что с фундаментальной точки зрения, учитывая ситуацию на рынке энергоносителей и макропоказатели, рубль выглядит немного переоцененным, а более обоснованным выступает диапазон 65 – 66 рублей за единицу американской валюты.

Богдан Зварич, главный аналитик ПСБ

Let’s block ads! (Why?)

Source: Мнения на Investing.com

Индексы Мосбиржи и РТС к концу торгов четверга оставались в небольшом минусе

Индексы Мосбиржи и к концу торгов четверга оставались в небольшом минусе, не найдя драйверов движения извне. К 18.20 мск индекс Мосбиржи упал на 0,13%, до 2925,35 пункта, а долларовый индекс РТС снизился на 0,24%, до 1437,7 пункта.

Среди лидеров роста можно отметить котировки Лукойла (+0,89%) и бумаги ММК (MCX:) (+0,75%). В лидерах снижения были акции МРСК ЦП (-2,76%) и бумаги Яндекса (MCX:) (-2,06%).

Внешние факторы

Торги на фондовых биржах США в четверг не проводятся в связи с Днем благодарения. Фьючерсы на индекс к завершению торгов в России теряли около 0,2%. В пятницу, когда американские рынки будут открыты половину дня, индексы могут скорректироваться вниз ввиду увеличения геополитической напряженности и поддержки США протестующих в Гонконге. Подписание Трампом соответствующего закона вызвало недовольство властей США и Гонконга.

Торги на биржах Европы проходили на умеренно пессимистичной ноте. Индекс к завершению сессии в РФ потерял около 0,3%. Региональная статистика показала снижение индекса делового климата еврозоны в ноябре с -0,2 до -0,23 пункта (ожидалось -0,14 пункта), а темпы роста индекса потребительских цен Германии в ноябре, по предварительным данным, остались на уровне 1,1% г/г (ожидалось +1,3%).

Нефтяные цены к вечеру оставались в небольшом минусе, теряя менее 0,5% в ожидании новых драйверов движения. Накануне котировки оказались под давлением ввиду данных Минэнерго США об очередном росте запасов нефти и бензина, а также на фоне достижения нефтедобычей новых рекордов. Ценам сложно идти выше в условиях близости многонедельных максимумов. Министр энергетики РФ Александр Новак при этом не сообщил о позиции России в отношении продления квот ОПЕК+ по итогам совещания с крупнейшими нефтяными компаниями в четверг.

Рынок завтра

Индексы Мосбиржи и РТС в конце сессии изменялись незначительно, скорректировавшись к локальным поддержкам 2920 и 1430 пунктов. На рынке продолжается боковое движение, в рамках которого была снята краткосрочная перекупленность, образовавшаяся в начале ноября. Ориентир по на завтра: 2900-2960 пунктов.

На мировых фондовых площадках настроения в четверг были умеренно негативными. Сильных движений до конца недели вряд ли стоит ожидать. Тем не менее в США в первой половине дня в пятницу все еще могут быть сделаны заявления по торговому или гонконгскому вопросу, к которым сейчас приковано пристальное внимание инвесторов. Особенно опасными в текущей обстановке остаются негативные сигналы, которые могут ускорить фиксацию прибыли на зарубежных площадках.

Елена Кожухова, аналитик ИК «Велес Капитал»

Let’s block ads! (Why?)

Source: Мнения на Investing.com

Битва гигантов. Амазон против Майкрософт

Компания Amazon (NASDAQ:) обратилась в суд, чтобы опротестовать решение властей США о передаче Microsoft (NASDAQ:) контракта на создание облачной инфраструктуры для Пентагона. Об этом сообщило агентство Reuters.

Microsoft (NASDAQ:) получил контракт с военными на $10 млрд в конце октября. За право разработать для Пентагона облачные технологии, помимо Microsoft и Amazon (NASDAQ:), боролись Oracle (NYSE:) и IBM (NYSE:). Amazon считалась фаворитом в гонке, поскольку уже имеет опыт аналогичной работы — компания поставляет технологии ЦРУ и правительству США. Тем не менее, победу в тендере одержал Microsoft.

Reuters обращает внимание, что поражение Amazon произошло на фоне сложных отношений главы компании Джефа Безоса с президентом США Дональдом Трампом. Ранее CNN сообщил, что Трамп обращался к бывшему руководителю Пентагона Джеймсу Мэтису с требованием исключить Amazon из участников тендера.

Какими могут быть последствия данного противостояния для акций обеих компаний? Рассмотрим ситуацию с точки зрения технического анализа:

amzn vs msft

amzn vs msft

Акции Amazon дважды в этом году вплотную подходили к своим максимумам, уровню 2000, в апреле и июле, но так и не смогли преодолеть данный сильный уровень сопротивления, который сформировался еще ранее, в сентябре 2018 года, после взрывного ралли 2017 года, когда акции компании за год выросли в два раза, с 1000 долларов за акцию, до 2000 долларов.

amzn

amzn

Далее акции находились в боковом тренде, перспективы выхода из него пока непонятны.

По акциям Microsoft картина выглядит следующим образом:

msft

msft

По акциям компании присутствует долгосрочный растущий тренд, признаков окончания которого на текущий момент нет. Он во многом повторяет движение по Amazon (NASDAQ:) в 2017 году, но пока патернов перелома тренда нет. Наиболее разумным инвестиционным решением в данной ситуации будет присоединение к текущему тренду.

При выборе, какую из данных бумаг целесообразнее включить в инвестиционный портфель, более выигрышно с точки зрения теханализа смотрятся бумаги Microsoft (NASDAQ:).

Тиманов Вальтер, Head of Investment Research Just2Trade

Let’s block ads! (Why?)

Source: Мнения на Investing.com

Тестирование поддержки на «тонком» рынке

В четверг российский фондовый рынок продемонстрировал некоторое снижение на фоне слабой активности игроков. При этом внешний фон для наших акций был умеренно негативным. Негативную динамику демонстрировал рынок энергоносителей, где ближайший фьючерс на нефть марки отступил в район 63,7 доллара за баррель. Также давление на наши бумаги оказывала ситуация на европейских площадках, где к вечеру основные индексы теряли в пределах 0,4%. Низкая активность инвесторов была обусловлена отсутствием торгов в США, где сегодня выходной по случаю Дня благодарения. На таком фоне к 18.15 снизился на 0,2%, отступив в район 2925 пунктов. Аутсайдерами торгов выступили акции Сургутнефтегаза (MCX:) и МРСК ЦП, потери которых превысили 1,5%. Лучше рынка торговались ММК (MCX:) и Лукой, прибавившие порядка 0,8%, компанию которым составили бумаги Полюса (+0,7%). В ходе сегодняшней сессии «медведи» попытались воспользоваться низкой активностью игроков и увести индекс МосБиржи ниже поддержки, расположенной на уровне 2920 пунктов. Однако к вечеру рынку удалось отыграть часть потерь и восстановить позиции над этой отметкой. При этом, завтра в первой половине дня рынок может продолжить боковое движение над этим уровнем на фоне низкой активности игроков. Отметим, что движение над 2920 пунктами дает «быкам» надежду на возобновление роста и сохраняет вероятность подъема к историческим максимумам.

На валютной секции Московской биржи основные мировые валюты смогли вырасти относительно рубля. Так, к окончанию основной сессии доллар и евро подтянулись на 0,2%, торгуясь в районе 64,1 и 70,5 рубля соответственно. Отметим, что рубль снижался в рамках сегодняшней сессии под давление со стороны рынка энергоносителей и на фоне разнонаправленного движения валют развивающихся рынков. Также давление на национальную валюту могло оказать прохождение пика налоговых выплат и снижение спроса на рублевую ликвидность со стороны экспортеров. При этом «быки» в долларе в очередной раз предпринимают попытку закрепления выше важного сопротивления, расположенного на уровне 64 рубля, что откроет им дорогу к 65 рублям, отметке выступающей следующим сопротивлением для американской валюты.

Богдан Зварич, главный аналитик ПСБ

Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.

Let’s block ads! (Why?)

Source: Мнения на Investing.com

Рынки лишены четких ориентиров, что провоцирует «беззубые» торги

Малое количество значимой экономической информации привело к еще одному откровенно скучному дню на фондовых площадках всего мира. Сейчас единственное, что еще как-то подпитывает надежды инвесторов, удерживая их от желания начать продавать бумаги, это ожидание какой-то конкретики в американо-китайских переговорах. На этом фоне даже на публикуемую макроэкономическую статистику рынки реагируют крайне вяло.

Из выходившей в азиатском регионе статистики стоит отметить данные национального бюро статистики Китая по динамике прибыли компаний за октябрь. Совокупная прибыль корпораций страны снизились на 9,9% до 427,6 млрд юаней против падения на 5,3% годом ранее. Показателем year to date прибыль упала на 2,9%, в то время, как годом ранее снижение составило 2,1%. Негативные тенденции спровоцированы как общим охлаждением экономики Китая, так и обострением торговых отношений с США. Неудивительно, что именно китайские рынки единственными из всего азиатско-тихоокеанского региона показали отрицательную динамику: снизился на 0,13%. При этом австралийский выстрелил вверх на 0,93%, южнокорейский вырос на 0,33%, японский поднялся на 0,28%, а гонконгский прибавил 0,15%. Неплохо сегодня выглядели и Индия – мумбайский подрос на 0,52%, а бомбейский окреп на 0,49%.

Из европейской макростатистики стоит отметить данные по динамике Индекса цен на импорт и экспорт в Германии за октябрь. Оба показателя снизились, но в меньшей степени, нежели предрекали экономисты. Европейские фондовые площадки показали достаточно спокойную динамику. Только на открытии торгов германский и французский индексы болтануло «вверх-вниз», но достаточно быстро и они перешли к умеренно-возрастающему движению, резко снизив волатильность. Лишь ближе к вечеру началась незначительная коррекция: по состоянию на 19:20 мск. германский DAХ поднялся на 0,31% — до 13278 п., британский вырос на 0,29% — до 7425 п., а французский САС40 снизился на 0,08%, остановившись на значении 5925 п. Впрочем, динамика последних часов такова, что не исключено, что закрытие торгов в Европе пройден в отрицательной области.

ВВП США в третьем квартале неожиданно вырос с 2,0% до 2,1%, хотя аналитики ожидали снижения до 1,9%. Впрочем, количество макроэкономической статистик, публиковавшейся по ту сторону океана, было действительно большим: вышли данные по объемам заказов на товары длительного пользования, числу первичных заявок на получение пособий по безработице, индексу деловой активности Чикаго, незавершённым продажам на рынке недвижимости и расходам физических лиц. Практически вся статистика оказалась хорошей – подкачали лишь незавершенные продажи на рынке недвижимости, рухнувшие с 1,5% до -1,7%, хотя ожидалось снижение всего до 0,2%.

Квартальные отчеты представили производители компьютерной техники Dell Technologies и HP. Первый отчитался хорошо, второй плохо. Так что в среднем «по рынку» получилась ничья. Заокеанские рынки открылись в целом нейтрально, если и пытаясь расти, то крайне лениво. В преддверии праздников американским инвесторам, видимо, просто лениво нажимать клавиши buy или sell. В итоге по состоянию на 19:35 мск. индекс показывал 28122 п. (-0,00%), был на уровне 3147 п. (+0,21%), а NASD COMP прибавляет 0,42%, находясь на уровне 8685 п.

Российские новости сводились сегодня в основном к корпоративной отчетности. Отчеты представили: МОЭСК, «Акрон (MCX:)», АФК «Система», «ТрансКонтейнер», МКБ и Банк «Санкт-Петербург». Если кратко, то банкиры отчитались не блестяще, остальные получше, а «Акрон» и «ТрансКонтейнер2 и вовсе отлично. Впрочем, особого влияния на рынки эта отчетность не оказала – российские фондовые площадки продолжают корректироваться после достаточно долгого периода роста. Открывшись небольшим ростом, отечественные рынки развернулись во второй половине дня в неспешную коррекцию и лишь отскок перед самым завершением торгов позволил получить в итоге в целом не плачевный результат: индекс завершил день на отметке 1441 п. (+0,01%), а оказался на уровне 2929 п. (-0,05%). Наибольшей рост показали ГДР «РусАгро» (+2,56%), САФМАР (+2,40%), «М.Видео (MCX:)» (+2,10%), «ИнтерРАО (MCX:)» (+1,73%) и «Транснефть (MCX:)» (+1,66%). Сильней других снизились «Система» (+4,57%), «ФСК ЕЭС (MCX:)» (-1,74%), «Роснефть (MCX:)» (-1,57%), ТГК-1 (MCX:) (-1,34%) и ТМК (MCX:) (-1,22%).

Вышедшие ночью предварительные данные по недельному изменению запасов нефти от Американского института нефти показали снижение с 5,954 млн. барр. до 3,639 млн. барр. практически не повлияли на динамику стоимости энергоносителей. А вот опубликованные вечером данные от Минэнерго США, показавшие рост с 1,379 млн. барр. до 1,572 млн. барр., хотя эксперты ожидали падения до -0,418 млн. барр., а также статистика из Кушинга, показавшая рост избыточных запасов с -2,295 млн. балл. до -0,097 млн. барр., отправила стоимость углеводородов в локальное пикирование. По состоянию на 19:13 мск. за нефть марки котируется по 63,78 долл., а за баррель стоит 57,80 долл.

На денежном рынке основным событие было, конечно, очередное размещение облигаций федерального займа. Минфин разместил ОФЗ выпуска 26223 на 13 млрд рублей при спросе в 17,8 млрд рублей. Размещенный объем выпуска составил 12,966 млрд. рублей. Судя по отчетам ЦБ РФ, доля нерезидентов на рынке ОФЗ по состоянию на 1 ноября 2019 года составляла 32%. Номинальный объем гособлигаций, принадлежащих нерезидентам, на 1 ноября составлял 2,837 трлн. рублей при общем объеме рынка ОФЗ в 8,860 трлн. рублей.

Рубль, большую часть дня державшийся в боковом движении, после выхода статистики по нефти перешел в фазу умеренного ослабления по отношению к ведущим мировым валютам. Потери пока не велики: по состоянию на 20:18 мск. стоимость доллара составляла 64,04 руб./долл., а евро – 70,45 руб./евро.

Завтра рынки США закрыты по поводу поедания непомилованных президентом Трампом индеек (речь о птицах, а не о женщинах индейцев). Германия отчитается по инфляционным показателям. В России финансовые результаты своей деятельности представят «Аэрофлот (MCX:)» и «РусГидро (MCX:)». Пройдет заседание совета директоров «Транснефти» и «ТрансКонтейнера». Будет последний день для попадания в реестр акционеров для получения дивидендов будет по бумагам Qiwi (MCX:) и «Мордовэнергосбыта».

Индекс МосБиржи

Индекс МосБиржи

Алексей Коренев, аналитик группы компаний «ФИНАМ»

Let’s block ads! (Why?)

Source: Мнения на Investing.com

Сбежавшее ралли «Дня Благодарения»

О чем говорят на рынке в конце ноября — начале декабря? Кроме текучки: заседание ОПЕК, экспирация, угрозы новых санкций и продажи казначейских акций «Газпрома (MCX:)», биржевики по традиции обсуждают Новогоднее ралли. Кто-то говорит, что ралли уже было – указывая на обновленные пики по российским и зарубежным индексам, кто-то говорит, что бумаги успеют набраться сил на очередной виток роста до Нового года, который возможно займет большую часть декабря!

И те и другие не правы!

Первые, потому что «Новогоднее ралли» (оно же «Ралли Санта Клауса»), не может приходить в любое время года – ибо это пять дней роста до нового года и два дня роста после нового года. Это связано с рождественскими покупками, раздачей сотрудникам американских корпораций премий и денежных подарков, которые они инвестируют.

Вторые, кто утверждает, что ралли быть – тоже забывают о временных рамках ралли «Нового года» и путают его с «Ралли Дня Благодарения».

Сейчас рано обсуждать «Новогоднее ралли». Новый Год еще далеко! А вот «День Благодарения» — на носу. Красотка Мелания уже встретила индюшек для помилования, и возможно, они уже разнесли шикарный номер в котором их разместили…

А сработает ли для российского фондового рынка американская биржевая поговорка «Покупай на День Благодарения – продавай на Рождество, и тогда Новогодние подарки окупятся»? Вот это вопрос!

Зачем гадать? Проведем небольшое исследование!

Рост индекса от Дня Благодарения до католического Рождества случался с 1995 года 14 раз против 10, когда его не было, рос в ралли «Дня Благодарения» с 1997 года 13 раз, а падал 9. Может быть, годы, когда приходил рост, существенно перекрывали падение? Ничего подобного! В растущие годы РТС за ралли набирает в среднем 8,62%, а падает сравнимо – в среднем на 7,98%, индекс Московской биржи в среднем растет на 7,39%, а падает на 5,2%.

Хм, может быть, ралли – это тема для отдельных акций, а не для индексов?

Мы рассмотрели десяток популярных бумаг, и итоги примерно такие же.

Отличилась акции «Транснефти (MCX:)»-ап, с 2000 года рост в ралли приходил там 14 раз против 7 падений. Это лучший показатель соотношения прибыльных и убыточных лет по ралли среди российских популярных акций. И акции «Ростелекома (MCX:)». У них рост во время ралли чаще не случается, чем приходит – показатель 9 ростов против 13 падений с 1997 года.

Если нет толкового роста во время ралли «Дня Благодарения», то под сомнение следует поставить и утверждение, что в декабре рынок всегда «бычий»! Ведь ралли должно занимать почти весь декабрь и хвостик ноября!

Как так?! Ведь аналитики обещают!

Разводят они вас на лишние телодвижения, умышленно или по незнанию, сказать не могу…

Вы скажете, что ралли «Дня Благодарения» у нас не работает, так как это чужеродная традиция? А как же общее заблуждение рынка, что мы слепо ходим за Америкой? Что, в декабре оно не работает? Странно!

Все проще! Ралли «Дня Благодарения» — это старая американская традиция, которая неплохо работала до 90х годов, что отлично описано в книге Р. Колби «Энциклопедия технических индикаторов рынка». А вот потом что-то сломалось! И теперь даже в США это ралли – история и не более. С 1995 года по индексу рост во время ралли наблюдался 16 раз, и падение соответственно 8 раз, а по индексу S&P — 17 раз, против 7 падений. Средний прирост есть в период ралли приходил по Dow Jones составляет 3,16%, а падение 2,83%, по S&P рост составляет 2,77%, а падение 3,36%. Отмечу, если вы нарветесь на антиралли в S&P, пусть шанс на это и выпадает раз в 2,4 года, то потерять вы можете чуть больше, чем заработать. Это тоже примечательно и исследовании ралли.

Резюме: торгуйте факты, а не бабушкины слухи и чужие предубеждения!

Ралли «Дня Благодарения»

Ралли «Дня Благодарения»

Юлия Афанасьева, аналитик ГК «ФИНАМ»

Let’s block ads! (Why?)

Source: Мнения на Investing.com

Индексы Мосбиржи и РТС к концу торгов среды отступили вниз

Индексы Мосбиржи и к концу торгов среды отступили вниз, не найдя новых драйверов для восходящего движения. К 18.00 мск индекс Мосбиржи упал на 0,20%, до 2924,63 пункта, а долларовый индекс РТС снизился на 0,08%, до 1439,78 пункта.

Среди лидеров роста можно отметить гдр РусАгро (+2,43%) и бумаги М. Видео (MCX:) (+1,83%). В лидерах снижения были акции Системы (-3,70%), которые упали после публикации данных по МСФО за 3-й квартал, и бумаги Новатэка (-1,72%).

Внешние факторы

Торги на фондовых биржах США начались без единой динамики трех основных индексов, которые к завершению сессии в РФ изменялись разнонаправленно, в пределах 0,3%. В среду, перед закрытием американских бирж на День благодарения, было опубликовано большое число макроэкономической статистики. Так, темпы роста ВВП в 3-м квартале были пересмотрены с 1,9% до 2,1% к/к (ожидалось +1,9%), число первичных обращений за пособиями по безработице на прошлой неделе упало с 228 тыс до 213 тыс (ожидалось 221 тыс), а заказы на товары длительного пользования в октябре увеличились на 0,6% (ожидалось -0,8%) после снижения на 1,4% месяцем ранее. Все указанные индикаторы в целом говорят об улучшениях в американской экономике и подтверждают позицию ФРС, которая намеревается удерживать процентные ставки на текущем уровне еще какое-то время.

Торги на биржах Европы проходили на умеренно оптимистичной ноте. Индекс к завершению сессии в РФ прибавил около 0,2%, получая поддержку от торгового оптимизма. Напомним, что накануне Дональд Трамп заявил о близости США и Китая к подписанию первой фазы торгового соглашения. Подобные высказывания, однако, уже ни для кого не являются новостью.

Нефтяные цены к вечеру колебались между плюсом и минусом, изменяясь менее чем на 0,1% в ожидании данных Минэнерго США по запасам (18.30 мск). От отчета в среднем ждут данных о снижении запасов “черного золота” на 400 тыс баррелей. Опубликованные накануне цифры Американского института нефти, однако, предупреждают о возможности более негативного для “быков” сценария и увеличения запасов как нефти, так и бензина более чем на 1 млн баррелей. Котировки находятся не так далеко от максимумов с конца сентября (64,27 долл по и 58,74 долл по ), которые при разочаровывающих цифрах по запасам будут толкать инвесторов на фиксацию прибыли.

Рынок завтра

Индексы Мосбиржи и РТС в конце сессии не смогли удержать отвоеванные в течение дня позиции и вышли в минус, вновь стремясь к нижним границам краткосрочных диапазонов 2900-2955 пунктов и 1430-1455 пунктов соответственно. Импульсы к росту на рынке на данный момент не получают продолжения, что может предупреждать о благоприятных условиях для нисходящей коррекции при отсутствии веских положительных сигналов из-за рубежа. Ориентир по на завтра: 2900-2960 пунктов.

На мировых фондовых площадках настроения в середине недели склонялись к умеренно оптимистичным. Веских драйверов для покупок, помимо торговых ожиданий, однако, все еще нет. Стоит помнить, что стоит какому-либо комментарию разрушить надежды на скорое заключение торговой сделки, как зарубежные площадки поспешат перейти к нисходящей коррекции. Рынку РФ в условиях неопределенности также явно недостает позитивных факторов, но пока “быки” еще в состоянии удерживать свои позиции.

Елена Кожухова, аналитик ИК «Велес Капитал»

Let’s block ads! (Why?)

Source: Мнения на Investing.com